大國路：散戶股票必勝心法！中國銀行（03988）、中國燃氣（00384）及北京控股（00392）

日前，筆者往好友公司探訪。筆者對他是非常佩服，過往十年，他在投資上贏多輸少。上一次見面時大概為5月份，當時好友曾告知其國內商業夥伴無不牽涉股市，而他亦已經一再告誡，無奈當時各人都被勝利沖昏頭腦，結果個個一敗塗地，無一倖免，有部分甚至要賣車賣樓還債。當然，他在四月份已經清貨離場，贏盡全場。

好友只有小學文化程度，年少時由內地偷渡來港謀生，及後經營個人生意、創富並於2008年金融海嘯期間低價買入大量房產，收租作“錢生錢”。他告訴筆者，每年他只會入市1-3次，視乎情況而定。而他既不聽財演分析，亦不懂看什麼技術指標，單憑藉其個人當時對市場、大眾情緒或生意情況的分析，而作出入市、出市決定，百試百中，很少失手。

筆者遂請教好友散戶股票投資的必勝之道。好友謙虛地分析，每年都會有半年結及全年結，基金都會趁機大顯身手，博取投資者的信任，不貼市的散戶應該借此東風之助，草船借箭。好友謂他買股只會買入大價實力股，並告誡筆者“四得”，現分享如下：

1.忍得：好友告知筆者，他買股票從不高追，任憑股價節節上升，大市氣氛熾熱，財演如何演繹美麗故事，他亦不動如山。他認為機會過了還會有，他只會默默忍手等待相對賤價來臨的時刻。原因是他只待股票買賣為茶餘飯後一件可有可無的閒事。所以，他在4月份離場後便一直沒有因股市再上升而跟風買入。

2.狠得：遇到機會來了，好友會毫不猶豫，一注過重重的押下。而對上一次好友押下重注就是9月底、10月初當市場上風聲鶴唳、人心惶惶的時候。此前提及，好友篤信基金大戶年結時會在股市推波助瀾，有助獲利。他當時買入了三只股票，分別為中國銀行（03988）、中國燃氣（00384）及北京控股（00392），買入價分別為3.3元、10.72元及45元。好友本身生意上收入穩定，每月的租金收入累積就會用作投資房產及股票之用，而股票投資預留的現金達到數百萬之多。 因此，每次他出手都會傾巢而出，把預留的現金全押下去。

3.等得：各位可能會覺得好友太過冒險。但對不起，有閑錢就是任性。他最大的特點就是買入後可以做到“手中有股，心中無股”，不急功求利。買入後就如常生活作息，默默等待大升的機會來臨。他從不會因為買入後股價或下跌而感覺憂心。筆者相信各位都會經歷買入股票後不升反跌的那份內心煎熬，但有幾多個又真能做到處之泰然呢？

4.捨得：好友日前以3.8元、12.8元及50.8元沽出了一月前買入的中國銀行（03988）、中國燃氣（00384）及北京控股（00392）。好友再次告誡筆者“上山容易下山難”，莫因股票上升了而忽略了越上回調風險越高的定律。因此，好友每次買入股票後都會以15%左右為止賺位，從不貪心，而多過此升幅的皆為意外收入。他認為自己是散戶，投資股票不是他的正業，他能從股票獲利完全因為是坐基金大戶的順風車，所以必須要到站下車。

今天，他又已經空倉上路，等待下次機會的來臨了。筆者反觀自己天天股場營營役役，仍不如好友吼準機會重點出擊，真自愧不如。各位又如何?

見聞者

2015-10-30

大國路：一鳥在手勝過百鳥在林！平保A（601318）

昨日上午時段，平保A（601318）明顯維持跑輸給上證，上證跌0.6% VS平保A跌2%。據筆者過往一個月觀察，平保A一般情況下都會跑贏上證。昨早跑输可能是有投資者趁業績發佈獲利回吐所致。筆者見狀，遂趁其股價跌超過2%時，加注以33.63元（見附圖）再增持多小半注，博其稍後追回對上證的落後幅度。此後按兵不動，等待沽出或再買入的機會。可惜的是，差額收窄了，不過兩者彼此雙雙再下跌，並以接近全日低位收市。以目前市況去判斷，筆者玩A股還是抱著“一鳥在手勝過百鳥在林“的策略。

強如某獨孤求敗的基金經理昨日亦在報章專欄撰文謂其最近以滬深300作為主力做好對象，足見筆者最近以平保A一股為A 股出入對象不無道理。但究竟是以何種方式作炒賣為最佳戰略呢？20多天前，筆者交代過於10月8日當天以均價31左右，重注（占整個倉位60%資金）買入平保A，最初打算一直持有，目標是15%升幅。假設，當日買入後一股不賣至昨日收市價33.55元計算，帳面獲利為8.23%。但自從10月14日受滬股通數據影響沽出45%貨量後總結經驗，以長短倉策略應對該股，目前此股的帳面回報已經超過10%。

按道理，如果市況明顯出現大型上升軌時，是應該在相對低位儲存大量長倉，並在每次升浪開始時，每創一次新高時就等稍稍回調時加倉縮量買入。若能配合MARGIN運用，此策略將會如虎添翼，將利潤大幅放大。隔壁【大勢】黃兄就是此道之專家。奈何，A股現時情況還未見到大型上升趨勢的出現，筆者傾向投資首要【保本為上】為考慮第一位。這亦是為何筆者要採取長短倉策略去應對平保A的操作。

筆者有此操作完全受好友，隔壁【大觀玄】周公炒賣美股NETS的啟發。筆者曾經跟炒過一段短時間，亦獲利不俗。記得周公於股價在113美元左右時，配合MARGIN大量儲存低價貨，然後長短倉操作。當股價每升3-5美元就分開幾注沽出短倉部分，當股價回落2-4美元時又分幾注買回短倉部分。最厲害是他有個買賣神器，可以排定好多天的價位，系統自動操作。到今天，NETS股價已經超過140美元，估計周公單計此股獲利已經可以夠買車、買樓了。筆者要以其為榜樣，祈盼以一隻平保A賺A股錢，買國內房產對沖人民幣或在大幅貶值的風險。

炒賣A股有兩大斃端，一是“T+1”；二是筆者用的證券公司“不可以預排長期的買入/賣出價”。這對於訊息萬變的股市來講，不用長短倉控制，好難操作。股市炒賣根本就是零和遊戲，沒有對錯，只有贏輸。因此，為保安全，在未出現明顯上升趨勢前，筆者仍暫堅持以+/-3%或以上為出入平保A的短倉策略。

見聞者

2015-10-29

大國路：高又怕高，低又話會再低，幾時買貨？平保A（601318）及興業太陽能（00750）

昨日早段時間，上證與恒指雙雙下跌，午後受人社部公布將於2016年啟動實施基本養老保險基金投資運營工作，入市總規模可能超過2萬億元人民幣的消息刺激，上證及恒指又雙雙輕微倒升。個人在半月來不斷重申每次大跌就是買入的良機，特別是上證。畢竟古往今來，生意淡薄之時，人人都會傾向賭博。因此，筆者認為現在是上證比較安全的時間。昨日筆者集中留意個人倉內的股票表現，並再次增持平保A（601318）及興業太陽能（00750）兩隻股票。操作分析如下：

筆者通過半月來對平保A的摸索，由最初觀察滬股通（外資）流向開始小試牛刀，到現在漸覺得心應手。昨日筆者以摸著石頭過河的心態，打算越低就撈越多。奈何見平保A股價跌不穿33元，便主動出擊由早上10：33分開始至下午2：50分，分5次以33.1元、33.23元、33.41元、33.51元及33.9元（比率為10/8/6/4/2）再大舉增持日前沽出套現的短倉資金。各位可以留意，股價每上破一個價位，筆者就減低注碼買入，越高就越買。

結果，幸運之神似乎又再眷顧，股價節節上升，最高曾升至35.14元。只可惜筆者只顧增持，想不到股價可以飆升至如此高位而沒有設下賣出指令。猶幸收市股價仍維持在34.37元，升2.38%，再次跑贏上證。

晚上看到《大方向》報導【中國平安公布，截至9月底第三季盈利136.27億元(人民幣‧下同)，按年上升31.98%；每股基本盈利75分。今年首三季盈利482.76億元，增長52.35%；每股基本盈利2.64元。平保第三季總收入1518.10億元，上升20.47%。其中已賺保費收入778.09億元，按年增長23.47%；銀行業務利息收入334.62億元，增長8.27%；投資收益則增加13.3%至214.38億元。】

此業績算是不錯了，而且第三季在如此腥風血雨的情況下，其總收入仍錄得20%升幅實在叫人意外。不過筆者最期待的是其互聯網金融業務。平保昨日表示將深度推動互聯網金融模式的探索與業務創新，努力把平安建設成為「國際領先的個人金融生活服務提供商」。因此，個人會以長短倉操作平保A，在沒有特殊情況下，是不會盡沽的。今天，筆者還是採取一貫策略，高開3%或以上就沽出短倉，再靜候買入機會。

昨日提到：【久違了大師兄興業太陽能（00750），前日盤中看到之前沽貨狠勁的某個大行，竟然一反常態，密密吸納。】 筆者遂趁昨日早段股價回落時以6.64元增持多半注資金。豈料，股價回彈後突然江河日下再跌至6.55元（此前低位為6.54元）。但見跌不穿上次低位後，筆者再度入市以6.58元增持多1注資金。

昨日芸芸眾多環保概念股都下跌不少，有可能是整個板塊來一個大震倉，把沒有信心的散戶拋出車外，才發動引擎，高速前進。環保是一個迫在眉睫的長期民生必需品，並不是可有可無的奢侈品，又豈會一兩個星期就玩完了呢？況且，興業太陽能本質非常波動，BETA系數極高，小注博倍升之選。

見聞者

28-10-2015

大國路：山重水複疑無路，柳暗花明又一村！

昨日筆者按既定策略，火眼金睛地看著報價機操作平保A（601318）的短倉。結果，一如所料，平保A果然升超過3%或以上（最高升5.25%），筆者吼准機會在35.2元時（升4.4%）按計畫沽出上週三以32.5元左右增持的剩餘部分（見附圖1）。此刻心情，的確有大戶賭馬，大注押下中WIN那種如取如攜的飄飄然感覺。失禮了，各位見諒。

昨晨瞭解到中國支付通（08325）繼7月中後至上周日，正式公佈以每股1.9元向陸金發及陸家嘴基金（下稱陸陸）配售合共4.22億股新股，集資8.03億元。是次配售新股相當於擴大後股本25%，但因股本超過20%，需要尋求股東特別授權。若完成配股，陸陸將成為公司單一大股東。

遺憾的是，由於筆者要集中精神處理平保A股短倉，看到此消息後，筆者經已馬上發出賣出指示，擬於2.2元沽出，並計畫於2元以下買回，之後便沒再理會。豈料其股價虎頭蛇尾沖高至2.18元便急速回落，猶幸回調至1.92元（配股價之上）就有支持了。一怒之下，筆者再投機性於1.93元加多一注（附圖2）。筆者始終不相信新股東肯現價入局沒有刺激股價再上的後著。

筆者估計股東反對的機會是零。據報陸金發為中國註冊成立的國有有限責任企業，註冊資本為80億元人民幣。陸金發的成立目的是按中國國務院關於發展上海國際金融中心的戰略要求，於上海發展創新及綜合金融業務。陸金發主要於中國從事投資及融資、併購、資產管理、經紀業務、保險及財富管理等多種金融服務。陸家嘴基金為於中國成立之基金有限合夥企業，總註冊資本為4.16億元人民幣，現時受陸金發控制及管理。

陸金發為當前推動人民幣國際化之主要參與者之一，且在位於上海浦東新區的上海自由貿易區享有多項策略性優勢，陸陸肯紓尊降貴入局必可令支付通以一個更優越的戰略位置發展跨境業務；及讓公司得陸陸所提供雄厚而又低成本的財務支持，這對公司已計劃發展的互聯網金融業務十分重要。

另外，筆者曾於10月14及15日撰文兩次講述分三注資金以均價20.45元買入了網龍（00777）的原因，且一再重申對其的信心，並謂就算要離場亦應該等到10月底待收購新業務後的公佈才決定（有興趣的朋友可以去《大方向》翻查記錄）。結果，皇天不負有心人，昨日股價終於逆市大成交抽升。筆者明白知音者寡，但亦在此恭喜同行者。

昨午，筆者見其股價蠢蠢欲動，便排多一注在21.35元準備加貨。可惜，排在頭位已達半小時，而沽盤表面上泰山壓頂，卻始終無人割愛。突然間，股價一飆，就如脫韁野馬，一去不返。筆者手急眼快才可於21.6元補加一注（附圖2）。結果，股價以接近全日高位22.30元收市，升7.7%。觀乎圖表（附圖3），以筆者一介散戶的看圖分析估計，下一站應該可以到24.95元了，而且按照此股之過往特性，今日一步到位亦有可能。

久違了大師兄興業太陽能（00750），日前上過高位7.48元後沽壓嚴重，股價曾一度跌回6.54元。昨日，其股價卻逆市上升，表現強勢。最特別是盤中看到之前沽貨狠勁的某個大行，昨日竟然一反常態，密密吸納。希望這是一個正面訊號，沒有貨的或可以考慮吼位買入了。

見聞者

2015-10-27

大國路：5,000億航拍、無人機市場又關佢事？

首先多謝有朋友善意提醒中國支付通（08325）剛因涉及配股而停牌一事可能與7月15日公佈的乃同一故事。再次重申，筆者買入此股乃最近因市場因素而投機買入，非長期跟進而買入的。

筆者上週四曾撰文講述前一日的下午，當上證大跌超過4%並跌穿3300點時，分4注再增持中國平安A（601318），說時遲，那時快，上證連續2日已經收復3400點大關，並只差13點回到上週二的收市位3425點。反觀平保A，上週二的收市價是32.91元人民幣，但上週五高位去到34元人民幣，並收於33.73元人民幣。相對來講，平保A在這段時間，的確表現優於上證。筆者上週五因為要往內地辦事，無暇兼顧太多，所以並無買入新股票或作加倉。

但是，因為汲取了上次跟隨外資買賣的操作經驗，筆者決定以長短倉應對平保A操作。故此，上週五在關口時已經發出了賣出指示，結果以33.98元人民幣沽出了上週三增持部分的2/5（見附圖1）。

未料晚上回港時竟看到了《大方向》報導央行再次降息降准的新聞。外圍及港股夜期受此消息刺激全面報捷。但根據過往記錄，降息降准對股市來說，好壞皆有，而且上週上證重上3400點大關，恒指亦企上23000點上面，表面是利好，但真不知到星期一兩地股市會如何開局，如何結束。由於筆者持有的港股都是非指數成份股，暫且擱下不理。唯一可以作好決定的就是平保A，倘若上證開出來升，而平保A升超過3%或以上，筆者會再沽出上週三買入的剩餘部分。但若屆時上證大幅下跌3%或以上，而平保A股價又跌回32.5元左右，筆者則會再次買回上週五沽出的貨量。

上週一買入了的天下圖（00402）股價竟然一蹶不振，確實令人沮喪，筆者現在已經有接近3.4%的帳面虧損了。觀乎圖表，上星期五的成交量是10月12日以來最大的，雖然平收，但應該大部分都在0.28元的價位交收，顯示不少人在股價跌穿上升軌道底部（0.285元）後止損離場了。樂觀點看，股價現收市仍守在保力加通道中軸（0.285元，見附圖2），希望這只是大戶故意畫圖埋下圈套，開車前悶走沒有信心的散戶。但買入的朋友必須作好兩手準備，如果當日收市跌穿0.285元，按道理應該考慮止損。

然而筆者則會以0.26元為止損價。原因如下：

1. 週末看到媒體報導如下：【美國《航空與太空技術周刊》刊登的報告稱，自2014年起，未來10年，世界無人機市場規模將達673億美元（約5,249.4億港元）。當中大約356億美元將用於無人機生產，287億美元用於技術研發和實驗設計，維修及保養服務約為30億美元。】不少大財團，包括三星、SONY及小米等都覬覦如此龐大的市場，正磨刀霍霍，籌備殺入該行業。天下圖既已建成全國最大的航空遙感中心及全國最大的無人飛行器遙感中心，亦在研製生產專業航空測繪無人飛行器方面有領先地位，加上中航系的關顧、配合，一旦市場掀起航拍、無人機的熱潮，公司理應為最受惠之一。

2. 天下圖於2014年9 月26 日發佈公告，宣布向董事（關鴻亮、張傳軍、朱東、馮濤、王錚）及其他人員授出合計5.91 億購股權，占公司股權8.83%，行權價格為0.26 港元，其中上述5 名董事共獲得3.25 億購股權（各6500 萬股）。該購股權有效期至2017 年12 月31 日，其中60%/20%/20%的行權起始日期為0/6/12 個月。按安信證券早前的分析，此次力度巨大的股權激勵必然能夠充分激發核心管理人員的主觀能動性，同時也彰顯公司在地理信息行業黃金期的大背景下，希望同心協力開創新事業的堅定決心。

3. 0.26元接近9月29日來開展此轉升浪的底部（0.255元），應該會有不錯的支持。而且，0.26元為董事們的購股權行使價，如果大市沒有大跌的話，筆者估計要跌穿亦不易。

以筆者買入價（0.295元）計算，股價如跌至0.26元沽出，會造成約12%的虧損。但個人覺得以12%虧損去博取50%或以上的升幅，為何不可放膽一搏？

見聞者

2015-10-26

大國路：落得場玩就唔好怯，一怯你就輸硬！

上證昨日繼前日大跌3%後反彈1.45%了，港股卻最多跌至22727點，最後恒指收跌145點，跌穿22850的支持位。筆者上星期開始已經一再強調大漲小回格局不變，但估計昨日不少膽怯的散戶已經離場。今日淩晨執筆時，道指竟然大升280多點，若維持升勢收市，今日港股及上證有可能出現強力反彈。昨日沽貨的或恨錯難返了。

筆者昨日答應過今天講一下日前買入華電福新（00816）作短炒的原因，怎料周公已經率先於昨日品評了。為免造成影響，今日筆者只會作一下額外補充如下：

1. 惠理基金無視公司半年業績增長只得11%的負面消息，頻頻入市增持，難道惠理是傻的嗎？又或陰謀論，惠理是否掌握更加深入而對股價有利的消息呢？

2. 惠理素有“金手指”的稱號，投資以A股及中資股為重，過往戰績彪炳，進退有據，並非浪得虛名。仍然記得，當南車時代（03898）宣佈半年業績純利增長42.3%的第二天，惠理便開始減持行動。如今它是否沽清雖不得而知，但肯定的是，南車時代(03898)日前再公佈頭9個月的業績，純利增長只剩下11%。當然股價亦因此大幅下挫。可想而知，惠理的功力如何。如今，它竟然頻頻增持華電福新，筆者推敲這是否意味現價非常吸引，致使惠理不時出手增持至超過11%了。

3. 再比較一下同類股份的京能(00579)，雖然華電福新稍微落後於前者，但兩者股價走勢非常同步（見附圖）。如細心觀察一年圖，不難發現每次兩者股價表現差距拉闊時，後者都會發力追回，以收窄差距。巧合的是，最近前者已經大幅拋離後者。照歷史推算，下一步應該是後者（華電福新）追落後的時候了。

日前加重注再買入平保A（601318），原因不再贅了。一言以蔽之，筆者不太熟悉國內個別股票，唯一買得安心，持貨放心的就是平保A。既然看好國內股市，又想降低風險，只好買入此股。

今天，筆者倒想再著墨多少於日前加注的中國支付通（08325）。昨日拙文一出，《大方向》隨即報導最新消息如下：

【中國支付通（08325）今早停牌，消息指待公布訂立一份認購協議及有關擬根據特別授權配發及發行新股份予上海陸家嘴金融發展有限公司 (及/或其指定方)，而其將於完成後成為該公司的主要股東。】

再次翻查資料，原來中國支付通(08325-HK)早於7月15日公佈，以每股2.38元，向上海國資委[微博]旗下附屬公司上海陸家嘴金融發展有限公司配售新股，相當於已發行股本25%。集資所得將用於在中國收購支付及互聯網金融業務，以及一般營運資金。受消息刺激，該股於7月20日一度升近20%，收市亦升超過12%。

而無巧不成書，今次配股的對象竟為同一機構。為何此機構對該公司如此著迷，肯兩度入股該公司？如果沒有後著，它會否如此勇進？昨日拙文已經指出【股價自10月12日創下近期反彈高位1.98元後，便在高位整固，股價縱然輕微上上落落，但神奇地每天收市價總維持在5天線之上。】預示確實不尋常，亦正因如此，筆者才加注支持。

今次再配股，股價會否歷史重演大幅飆升呢？是福是禍，聽天由命！

見聞者

20151-10-23

大國路：無懼跌市翻版Q，再壓注平保A（601318），冷敲中國支付通（08325）

昨日上證早段持續前日升勢，欲上攻3500點，可惜無功而還，午後更引發大量獲利盤，拖累上證一度大跌超過4%並跌穿3300點，收市跌幅略為收窄至3%，或3320點，而且成交增加不少，是過去一個月以來最多，的確嚇人。

筆者持有的中國平安A（601318）昨天雖午後隨上證轉跌，惟抗跌力強，筆者遂於2點15分過後再次分批買入（見附圖1），到收市時，其股價大幅跑贏上證，只微跌0.18%，強勢怏然。增持的原因如下：

1. 據《大方向》前晚報導國內股市新增投資者29.55萬，日均增加5.91萬，環比上漲185.23%。期間參與交易A股的投資者數量2194.15萬。所謂有人辭官歸故里，有人連夜趕科場，筆者推算，國內既然有新股民進場，定必帶來新資金。新股民進場，亦代表了普遍的悲觀情緒已經穩定或有所好轉，這對國內股市來講當然有提振作用。只要積累足夠的購買力，加上一個觸發點，股市將再次向上沖。

2. 國慶後，A股市場總體呈現向上態勢，上證更是連續突破3200、3300等整數關口。上週至昨日早段，滬指漲幅累計已有7%，為6月中下旬以來最大的單週漲幅，深指累計上漲超過8%。不難推測，市場上當然會有短線投機者獲利沽貨。但筆者傾向相信上證已經重回升軌，大漲小回格局不變，每次大調整都為吸納良機。

3. 上證昨日雖然大幅下挫，難得平保A展現強勢，筆者已經心動了。再回憶前日平保港股（02318）的表現，雖然恒指全日表現不濟，但其股價表現硬朗，還見大戶手影密密接貨，最後竟然逆市報升。兩者聯想一起，筆者意志更堅定，遂午後分四次入市增持。

另外，前日港股下跌，筆者仍然相信只是獲利回套，並未破壞上升軌。大型新股集資尚未完結，且大量遊資盤踞香港，每次下跌均應視為候低累積的機會。筆者當日亦增持了中國支付通（08325）（見附圖2），原因如下：

1. 股價自10月12日創下近期反彈高位1.98後，便在高位整固，股價縱然輕微上上落落，但神奇地每天收市價總維持在5天線之上。

2. 公司日前宣佈泰國合營合作方轉為優先股參股。合營公司奧思知泰國在泰國經營卡收單業務。集團以銀聯國際卡收單業務為業務平台，在泰國建立業務合作，據此安裝銷售點銀行卡終端機，以令中國遊客經常光顧的泰國商戶處安裝的該等銷售點銀行卡終端機接受銀聯國際卡，且設在泰國商戶的銷售點銀行卡終端機均可接受銀聯國際的信用卡和借記卡。筆者推測這意味著公司前景秀麗，合作方才願意轉為參股。

3. 跨境電貿、跨境支付增長速度驚人，十三五規劃即將在10月底公佈，加上公司表現進取，值得筆者加注支持，等待有利股價的好消息陸續發放。

此外，筆者亦於前日臨收市前買入華電福新（00816）作短炒。今日篇幅有限，留待明日再續。

見聞者

2015-10-22