見聞日記(1/12)

油組終於以震驚市場姿態達成減產協議，真可算是一隻白天鵝，油價應聲急漲近一成，暴跌狂飆下又接近50美元了，可是金價、美債價卻繼續受加息陰霾困擾而暴挫。可憐早段時間買入美債與黃金避險的投資者避險反變成遇險。最慘就是當時全無投資知識、觸覺的平民百姓抵受不住各大小專家的建議，又或抵受不住黃金美女的色誘而重錘出擊黃金保值，轉勢時又未能及時離場，全無利息回報之餘，更可能再遭受“十年黃金變爛銅”的浩劫。 道指昨晚在重磅石油股的支持下曾再升百點再創新高，可惜最後幾乎打回原型。納指更是急挫1%，令人有高處不勝寒之感。對比上證，兩者確實有點疲態，有需要整固了。可幸筆者上週末段開始至週二已經分批減持一半以上A股(見附圖)，當時操作已經即時在facebook記錄，並數次提出上證下調的警告。希望同路朋友可以及時離場。 港股昨日東西方大鰐分演淡友好友再次角力，再加上MSCI指數換馬交織下，大市沒有太大明顯方向，100天線始終壓力重重，但早前一直落後的騰訊與中移動似乎曙光初露。筆者估計，若西方大鰐要推升大市，此輪應該以上述兩者為推手了。而兩者正正卻是北水近兩日的主力沽貨對象，真奇怪。 最新牛熊證街貨比連續兩日為61/39，顯示牛熊倉位昨日變化不大，有點山雨欲來風滿樓的感覺，暴風雨前夕特別平靜，是升是跌，還看東西大鰐戰果。觀乎夜期及ADR表現，今天高開機會頗大，油價上升亦會帶動油股造好以支持大市，阿爺會否又趁機沽出石油股套利？祝大家好運！

見聞日記(30/11)

油價經歷前晚回升2%後昨晚急挫4%，但美股卻再次上升，其中納指更曾破頂創出新高，什麼特朗普上臺會打壓科技股的恐慌一掃而空。個人認為全部都是市場因特發事件製造的炒作藉口而已。 反觀港股，騰訊(700)週一在外資力托報升下，昨日早段曾一柱擎天力撐大市，其股價一度升至接近20天線的重要關口，可是午後還是抵受不住強大沽壓而最終飲恨倒跌，股價打回原形。收市後翻查了港股通資金買賣記錄，驚覺北水原來昨日狂沽騰訊(700)多達10.5億金額，難怪昨日騰訊及恒指下跌收市。感覺上，上週尾段開始外資看好大市，而阿爺卻看淡大市而沽貨。 有過阿爺沽貨後大市下跌的慘痛教訓後，筆者自上週中後段開始留意到北水資金流入減慢便分段沽出手上收回價較近的牛證套利，直至週一已經全部沽清20900收回的牛證，等待回調再買機會。不要以為阿爺是善男信女一心向好，本年六月過後其本質已變，極其量只能當成實力強大的東方大鰐群，高沽低買已成其恒常手段。故此，作為散戶既然無力抵抗，只能選擇看風使舵。而週一起騰訊已經成為東西方大鰐交鋒的戰場，各勝一仗，最後勝負將影響恒指的表現，大家拭目以待。 上證昨日曾於2:30後升穿3300大關，可惜其後急回而微升收市，顯示阻力已現，筆者因擔心短期調整將至。為此，筆者昨日分三次以323.61/326.25/329.99沽出手上3/5於2-3月前以300左右買入的茅臺(600519)，等待上證調整時再覓機會。 恒指夜期高水數十點預示今天或高開機會較大，納指創新高，估計今天外資大鰐今天仍以騰訊為戰場挑機阿爺。但最新牛熊證街貨比為61/39，顯示牛軍信心加強，後市就要視乎外資做好的決心了。祝大家好運！

見聞日記(29/11)

港股昨日最多升超過200點，收市升幅收窄一半，好多人以為深港通消息公佈帶來提振所致。但依筆者愚見，昨日港股上升主要原因有二。首先，今日是期指結算，好友定必於昨日借深港通消息提早挾倉以便平倉。第二，美匯昨日亞洲時段開始終於有所回套帶動股市上升。 筆者於見聞一週及昨日都表達審慎，擔心美股及上證升幅太巨或有回調，而資金或炒深港通名單內之中小型股份，結果昨日果然是名單內的科技股跑出，連帶騰訊(700)都開始曙光初露。然而，筆者早上還是趁期指升穿22900點後分兩次清倉手上20900收回的牛證套利。同時亦趁平保A(601318)早上升至37.37後開始回套時以37.23再沽出手上1/4的貨量先套利，遺憾的是上週未能及時以314.5加注茅臺(600519)，昨日其macd終於轉為正數，顯示向上機會較大。以上操作，個人昨日早上已經於facebook即時記錄。 好友大戶近期先後以不同板塊輪動推升大市，相比之下，恒指重磅的科技及電訊卻一直落後，昨日終於輪到它們(騰訊及中移動)作推手了。不過，北水卻於近日上升時，資金流入減慢，以過往經驗，明顯是沽貨套利。其中，平安(2318)及騰訊為昨日主要沽貨對象。有個相當奇怪現象，盤中觀察，過去兩周一直狂沽騰訊的花旗大哥昨日終於罷手，而昨日沽貨狠勁的卻換成了阿爺及散戶。這一幕似曾相識，一如匯豐(005)抽穿59元後的情況，值得留意。 昨日筆者作了一個簡單的一月內股價走勢對比圖(見附圖)，值得大家觀察、思考。有時間的話，見聞一週再詳述。 美股昨晚終於跟隨美匯全線回套，就連油價回升2%都無法托住道指。金價、油價、美債價都有所回升，但是否等於美元強勢終結？相信不是，這只不過可能是途中稍作停留而已。觀乎港股ADR的弱勢，恒指今日勢必低開，恒指昨日尾市已經轉弱，今天好友亦再沒大理由去托市了。祝大家好運！

見聞日記(28/11)

萬眾期待的深港通終於在週五晚上公佈開通，觀乎週五該跌不跌的盤路，似乎春江水暖鴨先知而偷步行動了。圖表上看，週三恒指試了高位22804而倒跌收市，週四再下跌確認了射擊之星的出現，未料週五卻又應跌不跌做出了早晨之星之態，可惜最終仍未能突破22804，暫時仍作一浪低於一浪論。若今天恒指再次上升，並升穿22804收市，則可以確認早晨之星。 上週五筆者於三時過後，趁恒指再度升至高位之際分兩次於期指22748及22768再沽出手上部分牛證套利。週五的上升，除了是有人預先得到深港通的消息而先行炒作，筆者想像不出更好的理由了。觀乎夜期及ADR的冷靜表現，估計對今天恒指的刺激有限，資金或會追逐港股通名單內的中小型股票為主。 週二為期指結算，好淡雙方應該今日決戰了。最新牛熊證街貨比為61/39，顯示牛軍信心再增，密密加倉，大戶或會於結算後待牛群巨量集結後採取行動。 美國總統選舉再起茶杯裏的風波或可配合大戶的造淡行動。據聞威斯康辛州已經決定啟動選票重選，另外兩個搖擺州亦亦步亦趨，有跟隨之意。雖說推翻的機會不大，但此點難保會成為美股調整的藉口，畢竟美股自特朗普當選後升幅已巨。祝大家好運！

見聞一週(21-25/11)：A股表現強悍，港股何去何從？

上週筆者曾提及長和（001）進行回購，相比下上週恒指落後了大概400點，本週恒指果然後來居上，追回落後。反觀長和（001）不進且退，市場資金確實聰明絕頂。本週大市沒有大成交的支持下依然上升約380點，好友大戶利用板塊輪動，以商品、基建、石油、濠賭、內銀、內險及食品等板塊先後接力推升大市，估計是塘水滾塘魚格局，新資金卻欠奉。臨近期指結算，個人懷疑其目的是要力頂在較高位置結算好倉。可是，本週騰訊（700）及中移動（941）仍是打壓對象。特別是前者，全週盤中所見，花旗大哥領軍沽售，絲毫不見手軟。 美匯此週曾突破102展現強勢，其他貨幣（包括人民幣）全部弱不經風。而於週四，土耳其卻抵受不住資本外流的衝擊，突然加息應對。大家可以想像一下美元強勢對其他國家的衝擊何其厲害了。面對港幣兌人幣本週升至90，筆者忽然想起數年前，人民幣仍有升勢時，食肆紛紛以人幣升值，來貨價格上升而不斷逐步調升其食品價格。奇怪的是如今港幣相對升幅不少，為何無一食肆主動調低價格呢？再講，店鋪租金不是也有下調了嗎？你或者可以講，商家最奸詐，升了價怎會輕易再降價呢? 但事實上，人民幣雖下跌了，但幾乎所有原材料、以至半成品都在漲價以抵消匯率下跌的影響，這就會被迫帶來通脹。當中最受影響的當然是普通老百姓，工資升幅追不上通脹，要供樓已經吃力，其他費用又再增加更是百上加斤。筆者實在有點擔心，阿爺很快會步土耳其後塵，加息對抗美元上升帶來的惡性通脹。 上週上證全週升幅為2%，其中強勢表現得最明顯是週五早段下跌至3209後便V型急彈至3261收市，低位反彈高達1.6%。真有點擔心上證是否本週升幅有點過急？是否阿爺的養老金已經買齊貨等收割了？抑或散戶又再一窩蜂湧入，盲目追入呢？筆者本週以36.55元先行沽出了1/3平保A（601318），等待調整機會。 本週五晚上，中證監和證監會昨日聯合公告，市場期待已久的深港通終將於12月5日周一開通。可惜，恒指夜期及ADR卻沒有太大的正面反應。由於下週二為期指結算日，好友大戶或會力頂大市於目前指數以上結算，但能否於下週大升，筆者實在懷疑。深港通傳聞已久，要買貨的應該都已經買夠了，由於有過滬港通的經驗，筆者估計其爆發的威力大減。剛剛炒好的栗子熱辣辣最好味，放涼了才吃，吸引力大減！再者，目前國內A股走勢比港股更值得憧憬，捨難取易下，資金會否於恒指淡勢未改之時，來港冒險呢？ 祝大家好運！ 見聞者 2016-11-26率先於企鵝群發表

見聞日記(25/11)

港股昨日先低開，最多曾跌近200點後又回穩，最後只下跌68點收市。筆者本來是估計昨日大市會有較深的調整，原因前日大市已升近下降軌道的頂部附近便回落，一浪低於一浪的走勢仍持續。未料開市半小時北水掃貨兇悍，此後稍稍收斂，一小時後，北水淨流入已近6億，而此刻市況開始回穩，筆者便於期指22570左右買入一注21300收回的牛證作即日短線博弈。無奈有見北水待市況稍稍回穩後便放軟手腳，消極至收市，筆者唯有收市前微利沽出此牛證套現。 最看不透的是盤中察覺一平時罕見的外資大行開市後隨即在193元以下積極買入騰訊(700)，怎料開市後一小時便急急平手或微損沽出，委實使人不解。反而花旗大哥一如既往在狂沽，沒有絲毫停手之意。目前情況，除了北水似乎還未見有大戶真正支持入貨。看來短期內騰訊股價都未能有大作為。 筆者昨日按此前計劃於36.55元沽出1/3平保A(601318)，並在沽出後立即等待加注茅臺(600519)，圖表上平保A已升近阻力，反而茅臺低位開出兩支陽燭，配合資金流入突破了20天線，短期有力挑戰此前反彈高位322.8元。可惜，筆者沽出平保A後欲以20天線約314.5元左右排隊加注，其股價突破了20天線後便不肯回頭，最終以317元左右收市，筆者亦未能再加注。可惜，可惜！ 昨晚美股因感恩節假期無市，在缺乏方向下港股夜期亦只橫行收結。觀乎最新牛熊證街貨比為60/40，顯示熊軍沒有乘勝追擊，反而見好即收。牛軍似乎食髓知味欲再進囤兵22300大關，一探大戶造淡的意向。以目前情況看，筆者認為向淡機會較高。臨近期指結算，大戶要平好倉的話，前天升至22800時或已經完成。祝大家好運！

見聞日記(24/11)

港股昨日沒有如預期般低開，大戶確實厲害，高開後連此前熊軍稍稍囤兵的22800大關亦殺破才肯輾轉造落恒指。同一時間，北水淨流入再度減弱至13億，實為阿爺有短線套利的佐證。筆者昨日於大市破22800後開始轉勢回落時，於期指22741點時再沽出手中1/4(20900收回)的牛證，現只剩30%貨量。 沽出原因是為安全計。陰陽燭圖表上看，大市前天已是第四支陽燭，於此時弱勢持續的情況下實屬難能可貴，若昨日再以陽燭報收，更是機會渺茫。故此，筆者昨晨才推斷大市應該低開後，低位橫行整固。未料大戶更高明，先殺熊再做出陰燭回落。故此，筆者趁機再沽出牛證套利。 日線圖上，大市連升幾日後已經明顯出現圓底回升之勢，macd亦見改善。可是，大市仍受制於下降軌，一日未能衝破此前反彈高位23048都未算真正衝破下降軌的封鎖。始終21900的牛軍大本營時刻帶來隱憂。 昨晚美股中道指、標指、羅素指再度破頂收市，只剩納指又再回落。美股如此強勢，實在有點過份，怕只怕美好的時光總是短暫而已。特朗普新官未上任，先置殺人刀，是否預示科技要倒退，經濟要重回工業創富年代？值得留意的是美匯再轉強下，美債、金價全無支撐，金價更戳穿1200重返2月份低位，避險之選變成受險之選！ 觀乎最新牛熊街貨比為57/43，熊軍信心稍稍減弱，反而牛軍又再蠢蠢欲動，把戰線推上，企圖挑戰大戶對其的容忍。港股ADR及夜期都下跌，相信港股今天劫數難逃，低開機會極大。祝大家好運！

見聞日記(23/11)

敵不動，我不動;敵若動，我先動！此諺語應用於昨日港股頗為恰切。好友大戶忍辱負重個多星期後，昨日終於趁熊軍大舉盤整於22700關之際，挾隔晚美股上升之餘威，高開後徘徊於22700以下，並於下午三時過後發力攻破此關誅滅熊軍，精彩非常。 筆者週一日記曾提及本週有力挑戰22600，並謂保守者可於屆時沽出部分牛證套利。昨日筆者於期指22638及22710左右分兩次沽出了55%自特朗普當選當日巨量買入的20900收回牛證貨量。港股的確非常惱人，最近2-3月能獲利的全部以短線投機為主。不但阿爺、著名基金經理如此，企鵝群內連場凱旋的都是有小杜突爾突之稱的某短炒高手，可見短線博弈已經成為港股市場的常態了。有見及此，筆者不得不隨波逐流，適應市場，增加短倉部署。昨日北水持續淨流入16億，但相比此前數日大市低位徘徊尚且有此幅度，不難推測阿爺昨日再度展示其高沽低買的短炒手影。 美股昨晚四大指數又再創新高，真使人狐疑是新時代開始抑或強弩之末？看看之前所謂被特朗普打壓的科技股，經已從後趕上、再創輝煌。那麼為何香港的科技板塊依舊斯人獨憔悴呢？可見香港市場的怪異！三者相比之下，筆者仍覺得目前A股更是長倉穩坐之選。有時間看市的，可以用3成貨量作短倉部署，否則長倉等待豐收時刻亦無妨。 觀乎最新牛熊證街貨比為55/45，顯示大市昨日急升後，熊心逞強開始密密加倉，惟重心區域仍未出現！結合港股昨晚ADR及夜期皆跌數十點，筆者估計大戶若有心再次培殖熊軍，應該稍稍低開後又再橫行整固，博取熊軍又再加倉囤兵22700-22800。祝大家好運！

見聞日記(22/11)

港股昨日再次牛皮拉鋸，早上脅於上週五晚ADR及夜期頹勢低開後曾下跌過百點，但大戶似乎造淡意欲不高，未幾大市便掉頭向上，升幅亦曾過百點，升升跌跌間最後微升收市。港股通繼續淨流入十幾億，顯示北水繼續以相若資金買進港股。昨日五大藍籌全部下跌，盤中所見中移動(941)及騰訊(700)的沽盤最為厲害，繼花旗後，大魔昨日亦加入主導沽盤。好淡大戶角力已經有個多星期，導致恒指窄幅橫行了好一陣子，大戶短兵相接，真正交鋒的單邊大波動日子怕不會遠了。 上證昨日又再突破，曾一度上試此輪的反彈最高位置3229，收市升幅收窄至3218，跌跌蕩蕩中上升的態勢不改。昨日主導上證及港股上升的是久違了的保險板塊，筆者於一兩個月前呼籲讀者34元以下買入平保A(601318)，至昨日已經約有2元升幅，升幅雖慢，但卻安全，適合重倉持有。如今，又差不多是短倉部分出貨的時機了。 美股昨晚又在上升，還出現四大指數齊創收市新高的罕有境況，若不看美國現實經濟情況，單看其股市還以為其經濟欣欣向榮。道指、標指及納指自特朗普當選總統後，升幅介乎2-3%，是蜜月期開始抑或最後的晚餐？昨晚美匯稍稍回落至101以下，金價稍升，美債息下跌，油價卻狂飆，帶動道指升近19000點，難道美金強勢已見頂？ 昨晚港股ADR及夜期皆升，今天恒指高開機會極大，而能否上衝22600，甚至22700，那就要看好友大戶能否把握美股上升的餘威了。油價急升，按道理今天油股應該為大市上升的主要動力。觀乎牛熊證街貨比已悄然下跌至58/42，屯兵22700大關的熊證倉位已經漸漸與21900的牛證大軍旗鼓相當。不知大戶是否又來一招高開低走、橫行、微升作結呢？祝大家好運！

見聞日記(21/11)

上週五美股三大指數稍稍回軟，全週計算，納指回升，跑贏大市，估計此前科技板塊因特朗普當選而過度下跌，現在正在修復當中。美股週五收市後，Facebook公佈將展開最多價值60億美元的股份回購行動，相信對其股價會帶來支持。若其他科技公司亦跟風效法，納指或可更上層樓。 現在市場最擔憂的莫過於美債頻臨爆煲邊緣，觀乎過往歷史一旦美債進入熊市，對股市帶來的衝擊相當可怕。故此，道指雖升近19000點，但似乎要衝破此關還欠多少市場信心。 港股受制A股、美股及衍生工具三方，其中以後者威力最大，往往可以令恒指逆天而行。上週一恒指下挫308點後，幾乎全週所有專家都一面倒看淡港股，但恒指卻只是橫行整固，沒有如市場所料打穿22000點。以上週大市走勢推論，大戶未想於此刻大幅殺跌恒指，是嫌牛證街貨仍未夠多而故意引牛，抑或有心培殖熊群呢？ 最新牛熊證街貨比為59/41，熊證加倉開始放大，重貨區為22700，牛證則有所收斂，但重貨區仍維持在21800-21900。某報散戶調查顯示，看好後市的散戶指標，由前周11.90升至23.91。結合港股ADR及夜期皆下跌數十點，今天大市低開機會稍高，但筆者估計大市仍會維持跌不下，升不穿的橫行格局。而本週為期指結算，大市有機會挑戰22600，若以安全計，大家可以於屆時套現再觀察。祝大家好運！

見聞一週(14-18/11)：通脹來了，香港、中國加息近了？

本週恒指反復下跌約200點，全週於22100至22500之間窄幅橫行，曾有好幾次全世界都以為會打穿22000之際，大市卻又反復回穩，頗有低位橫行整固之意。由於牛證全週都在21900-21800天量集結，對大戶來講，有極大誘因殺落屠牛。可是出乎所有人的意料之外，大戶卻一直沒有借機一舉戳穿21800殲滅牛群！要推低大市，大戶全週都機會處處，單單一隻騰訊（700）已經製造了至少三個做淡機會。週一大市因新經濟股或遭受特朗普打壓而大跌，週二大戶推低騰訊股價截殺其190關的牛證又可乘機推低大市，週四大行紛紛調低騰訊目標價而令其股價受壓再度是殺跌大市的機會。最後週五大戶其實可以深港通押後為藉口一舉推冧恒指殺牛證。 正所謂一鼓作氣，再而衰，三而竭，投資市場，風雲色變，若大戶不打鐵趁熱，把握機會速決勝局的話，筆者實在懷疑其決心與真正目的。圖表上，恒指的確如專家所指見了圓頂，又進入了明顯的下降軌道，大市打穿21900再下試21300（大市升至24363後回調升幅的50%黃金比率）的機會存在！看淡大市本週幾成坊間共識，可是大戶行事卻鬼鬼祟祟，大市升又乏力，跌又跌不下，到底大戶葫蘆裏賣什麼藥呢？筆者估計好淡兩批大戶正進行角力，觀乎好友於週五的表現，其意志相當堅定。相信下週期指結算將為好淡大戶的廝殺時間，大市波幅應會加大。 本週較為特別的有兩件事。第一，據筆者觀察，週四盤中大部分的大價股都有花旗積極沽貨的身影，而昨日花旗則集中力量沽騰訊（700）。昨日的日記已提及，大約一個月前花旗曾公佈累積了45億元盈富基金(2800)的短倉，而當時恒指大概為23000點，而盈富大概為23.15元，最近大市及盈富最低下跌過千點及1元左右。陰謀論去思考，是否有大戶於11月9日大跌市當日未能平掉全部淡倉，現在伺機繼續平淡倉呢？ 第二，長和（0001）週四及週五一連兩日進行了自世紀重組後的首次回購行動，能否持續，拭目而待！從此項行動分析，最少有兩點值得思考。首先，長和（0001）此刻出手回購與8月12日其大班霍建寧增持價相約，回想當時恒指大概為22766點，大班增持後，大市及長和股價便雙雙拾級而上至見頂回落。如今恒指大概落後當時約400點，是長和業務強勁、股價堅挺，抑或大市實在落後了，價值開始浮現呢？個人傾向相信後者，眾所周知長和自英國公投後，英鎊下挫，最近美匯急升導致歐元又跌，其業務、前景備受困擾，為何其股價仍比恒指強呢？個人覺得是大市因騰訊下跌落後了！其次，為何整個長和系，此刻獨獨長和（0001）進行回購呢？看看郭家自特朗普當選後，便馬不停蹄，連番出手增持新鴻基（0016）股份，比起回購更勇進。相比之下，似乎李嘉誠出手更為審慎，而且更證地產業務不再是他的重心了。 最近美匯升穿100後繼續上升，美債息亦隨之上升，中國國債息率亦一直上升，大家不能忽略港元同業拆息亦見隱隱抽升，相信12月份美國加息後，香港即使不跟隨，港人以H按供樓的亦受影響。人民幣再挫，兌美元穿7或於年內出現。近日國內原材料、物價都飛漲而產生通脹，通脹猛於虎下，港人手持港幣前往內地消費不見得十分划算！若此情況持續，阿爺應該需要考慮加息了！ 祝大家好運！ 見聞者  2016-11-19率先於企鵝群發表

見聞日記(18/11)

耶倫一出，誰與爭鋒！昨晚美聯儲局長耶倫發表講話後，有兩點幾成事實。第一，12月份鐵定加息。第二，耶倫會繼續留任直至任期完結。其講話頗有領導人一錘定音之功，完全粉碎了特朗普當選總統前要將其辭退之妄言狂語。 為此，美匯再漲至13年高位，金、油、美債價全部噴血滑落，更證覆巢之下無完卵之理。有好多人以為特朗普上臺，歐盟面臨解體，南北韓又有隱憂，南海在美日攪局下危機四伏等等導致此刻多事之秋買金最避險。怎知世界仿佛如昔日九龍城寨般亂中有序，結果越避越險，正如上一篇見聞一週提及，其投資效果不見得比股市優越。可是昨晚美股卻沒有因此受累，反而新舊經濟股份齊齊揚升，納指更是連續三日上升兼跑贏了道指，可見加息並不會對科技股構成壓力。 港股昨日算是低開高收，以陽燭收結。焦點又落在騰訊(700)及匯豐(005)兩隻新舊經濟股王身上。 港股通資金持續流入17億，北水繼續加倉加倉兩者。匯豐(005)出現技術調整正常不過，而騰訊在大行普遍下調目標價後沽壓不見得嚴重，筆者傾向相信日前189元左右已經是短期底部。其大部分牛證已經陣亡，再殺落的誘因亦不大，估計大戶目前最重要是想維持低價橫行補貨。 昨日盤中留意到大部分的大價股都有花旗積極沽貨的身影，記得一個月前花旗曾公佈累積了45億元盈富基金(2800)的短倉，不知兩者是否其關聯行動，值得深思。 執筆時留意到新聞報導深港通或押後至12月初才開通，怪不得港股最近幾日上落不定。若情況屬實，這將會為大戶製造一個殺穿21900甚至21800屠宰牛證的機會，希望大戶可以速戰速決，笑迎深港通！

見聞日記(17/11)

港股昨日又再表演四川變臉，儘管大部分交易時段都維持過百點升勢，奈何下午臨近收市便打回原形，競價時段更錄得數十點跌幅。筆者覺得最主要原因都是21900大關的天量牛證對大戶來講實在吸引，有打穿之勢。況且熊證相對來講比例仍未氣候，此刻抽升大市的話，做淡的對手仍未足以令大戶心動，且看大戶如何佈局殺牛引熊吧！ 昨日騰訊(700)開始反彈，惟尾段升幅收窄，或正如曾教授所言部分日前190元撈底的短炒者在公佈業績前急急套利吧！騰訊昨晚終於公佈第三季業績，大致符合預期，原來supercell的盈利貢獻仍未入賬，惟整體的毛利率有所減少值得思考，至於外界擔心的手游業務仍維持87%增長，算是不錯。驚喜的是支付及雲等新業務高速增長應該是未來的增長引擎。今天就要看大戶如何在股價上演繹其對業績的看法了。 曾經有位股而優則樓，獨具慧眼的投資皇者因某某樓盤開錯價，遠低於市場而呼朋喚友、快速瘋狂入市。當然，他們結果是大賺特賺了。筆者此刻想講的是錯價機會，而這個機會往往是一瞬即逝，但能夠有勇氣、資金如該投資皇者一樣把握這千載難逢的一刻，相信少之又少。如今，騰訊三兩日間下跌近10%便反彈，是否又是一個錯價的機會呢？筆者姑且給予多幾天看看，因為錯價的時間極短，若真有其事，市場亦會極速修正。 美股昨晚個別發展，代表新經濟的納指連續第二日上升，但港股ADR及夜期又再雙雙下跌。觀乎最新牛熊證街貨比為59/41，顯示熊證昨日加倉不少。看看大戶會否今天快速打穿21900再重新上路了。祝大家好運！

見聞日記(16/11)

恒指昨日反復回升約百點，但全日大部分交易時段只能維持數十點升幅。騰訊(700)在早上閃電打穿190元後便極速回升，此後從未再跌穿190元。至特朗普當選後，股價連日來已從高位最多下跌近10%，大戶背後的目的如何？昨日終於有了答案，相關的天量牛證昨晨陣亡後，除非今日公佈的業績差過預期很多，否則短期再下跌的空間與誘因都大減了。 故此，騰訊昨日反彈收市，配合大戶行動的兩個利好昨日收市後相繼出現了。第一，大鰐索羅斯竟然出爾反爾於第三季沽金買中國指數ETF，而無獨有騰訊竟為占比最高的一隻成份股，達9%之高。日常交往，此等反口覆舌之事都屢見不鮮，更何況金融市場訊息萬變、見利忘義之舉更無可口非。第二，納指昨晚終於迎來1%的反彈，更證市場開始因利之所在而自行修正。以上兩個因素皆對騰訊股價帶來支持，希望今天公佈的季績不會太差。看看大戶的行動，萬事配合的天衣無縫、滴水不漏，除了頓首佩服，筆者真不知該再做什麼了。 翻查港股通資料，昨日淨流入為21億算是近期較多一天，北水昨日主要買入騰訊(700)，中移動(941)及匯豐(005)。其中最特別的是阿爺竟然一反常態在此高位重新吸納匯豐(005)過億金額，是否意味金融股在特朗普當選後的確發生質變，而阿爺後知後覺、急急補票？理論上，若加息週期展開，因息差擴闊關係，銀行最受惠，這亦是筆者早於兩三個月前開始買入匯豐的原因。 今天在納指反彈1%及油價期油大幅抽升的配合下，港股理應高開高走。觀乎大部分股票的RSI14已經跌回30左右，港股有可能已經觸底，開始在底部橫行儲力。如果大市要反彈，首先最受惠的一定是大藍籌。除了友邦(1299)筆者已經買入了其餘三大藍籌。筆者放棄前者主要因為負面質變已發生，內地資金大幅減少投保將對其業務構成大壓力，過往的高速增長或已成歷史。祝大家好運！

見聞日記(15/11)

昨日港股交易時段，美股期貨皆有不錯升幅，可惜恒指卻未能受惠，仍繼續下試22000大關，最終以全2姿態收市，下跌308點。當中以騰訊(700)表現最差，若以上週最高位209左右計算至昨日的192左右，跌幅已達8%，按大藍籌之首論，跌幅頗巨。 同樣地，美國科技股巨撆在特朗普當選後便一再下跌，是否意味特朗普上臺後要恢復舊經濟模式，以工業代替科技呢？市場現在的反應仿佛預示經濟模式後退，有如重回石器時代一樣。但試想想，特朗普當選前及當選後都酷愛以TWITTER公佈其最新消息，若要以上推論正確，除非特朗普人格分裂。 昨日大市下跌，北水流入又再加快，資金流入最多的竟然又是騰訊(700)，匯豐(005)則繼續成為資金流出最多的股份，跟市場作出相反的舉動。以北水幾個月來的買賣模式觀察，每次大跌市就會買貨，跌得多，買得勁，股價回升至某個水平就沽貨，越高就越沽，一派“高沽低買”的短炒格局。或許這亦代表大戶現時的作戰心態，大家應該留意！ 另外一個值得留意的是中移動(941)似有喘穩跡象，股價下探93元後，圖表上出現了一個極為對稱的梯形，目前股價已接近6月24日的梯形底部形成支持，難怪昨日資金亦明顯流入。 昨晚夜期及ADR雙雙下跌，惟跌幅減弱，今天港股未必一定低開。但觀乎昨日最新牛熊證街貨比為64/36，散戶牛心堅強，又再大幅加倉21900大關，看來大戶不打穿此關屠牛亦不會罷手。真希望，大戶可以快速一舉擊穿此關後重新上路。祝大家好運！

見聞日記(14/11)

美股上週三前還是奄奄一息，但特朗普當選總統後美股道指卻再創新高，出乎全世界的意料之外，更印證投資市場變幻莫測的特性。可是，港股以致其他新興市場卻未受此惠及，上週全部錄的相當的跌幅，或許這是因為資金一招萬劍歸宗，全部回流美國所致。 上週五晚，金價跌幅甚巨，6月份以來的升幅付諸東流。觸發點或是當晚中國商品期貨夜市先升後急回引起，但美匯強勁，美債急跌反映加息預期升溫才是主兇。觀乎中國商品期貨週五晚的回套之急，A股今天或會因此有所調整，若能跌回此前高位3140附近，應該是一個不錯的入市機會。 至於港股，最新牛熊證分佈顯示21900大關的牛群再度以天量之勢聚集，但熊證卻如各自失散了般沒有明顯的集合點，對於大戶來講，此刻再度殺跌恒指屠牛的誘因較大。此外，某報的散戶調查顯示，看好後市的散戶指標，由前周-6.25升至11.9，反映散戶對後市看法未算悲觀，或亦成了大市向下的催化劑。 大市今天或因ADR及夜期上週五雙雙下跌而低開，雖然騰訊(700)上週急跌至200元收市，ADR更跌至196元，不過科技只有越來越進步，不會因特朗普上臺便退步吧？而騰訊的業務更是從之前虛幻至極發展到今天成為日常生活中不可或缺的超級中間人，日後角色亦只會愈趨重要。故此，調整就是吸納機會。祝大家好運！

見聞一週(7-11/11)：金股樓匯債，誰才是王者？

作為一個散戶，相信本週是經歷了最驚濤駭浪的一週，波幅之驚人實在令人毛骨聳然。本週三，當全世界都熱切期待希拉莉如期當選美國總統之時，結果是繼英國公投爆冷後又一次出人意表，聽者乍舌、聞者錯愕！可憐港股開市時段見證點票過程，經歷了市場第一手反應，給大鱷們借機上下其手，導致恒指最多跌近千點，相信衍生工具為大戶主要的殺戮戰場。 全世界股市反應最冷靜的是國內A股，上證曾於當日早上打穿3100點，下午卻能收於3128點，只微跌0.6%，及後連升兩日再創反彈新高至3200水平，進入技術牛市。又看看美股竟然於當晚稍稍低開後便抽升，其中道指連升三日創新高，納指雖曾經歷週四晚的下挫，但昨日已經喘穩，全週計仍較特朗普當選前為高。至於特朗普當選是否真的不利科技發展，個人相信不會。正如筆者此前提及，科技創未來，金融穩經濟，科技洪流如大潮淹至，無人能擋。天下熙熙皆為利來，天下攘攘皆為利往，因勢利導下，市場早晚會修正。記得2000年科網熱時，因巴菲特拒絕沾手科技股而逃過科網爆破之難，成為一時佳話，可是最近他卻買入蘋果，何解？今天的科技股在2000年後經歷了15年的洗禮，強者林立，富可敵國，利之所致，投資者自然趨之若慕。 本週金價經歷更大的波幅，週三期金早段曾一度升穿1318元，後來卻節節敗退，結果昨晚收於1227元。好多人以為買金可以避險，但沒有收益的支持下結果越避越險，情況不比股票市場為佳。本週美債一樣遭大幅拋售，似乎進入熊市，更證加息之實在。同一時間，人民幣10年期國債收益率已經自10月21日的低位2.66%一路攀升至昨日的2.829%，此息率已經升破26/7及8/9的兩個近期高位，使人擔心中國會否很快便會隨美國展開加息步伐，那麼這將會使國內供樓人士百上加斤。而人民幣同樣隨其他貨幣一起貶值，跌穿6.8，但上證卻已經連續五週上升，為什麼呢？原因何其簡單，阿爺打壓樓市，圍堵資金外逃出口，只留下商品/股票市場的決口洩洪，面對商品已經大幅飆升，風險其高之下，市場為了保值只好把資金投放股市。故此，筆者認為A股上升是有政治、民情兼備的需要！港股似乎弱勢難改，納指昨晚雖已經回穩，但ADR及夜期繼續大跌，似再有回試22000大關之勢。若為求安全，應該把重心轉移至A股股票又或相關ETF產品。 週三港股大跌之時，企鵝群內一批平時鮮有露面的高手不約而同湧現，各自展示其成功測市實力之餘更痛陳厲害、堪稱神技，筆者大為佩服。筆者更奇怪為何高手總是大跌市才會出現呢？是否平時他們沒有機會分享自己對投資的看法呢？佩服之餘，個人更祈盼他們日後可以多點出現，不吝賜教。故此，筆者決定以後不再於企鵝群班門弄斧作發言，騰出更多空間予眾高手分享其真知灼見，讓群友得益。 祝大家好運！ 見聞者 2016-11-12率先於企鵝群發表

見聞一週(31-4/11)：香港股、樓之危怎解？！

上週（10月底）突然傳出電郵門事件後，本來希拉莉在美國總統選舉中應該勝望壓一亦不由得蒙上陰影，隨著該消息的發酵，美股作出了負面反應，出現罕見的九連陰。同一時期，避險情緒高漲導致資金不理12月加息的預期避入黃金（此點筆者於10月28日在日記中已提及），油價又受累於產油國間的不協調而一再下跌使道指雪上加霜，FACEBOOK對前景的擔憂又打擊了一直支持美股的納指。這一切一切負面消息，突然蜂擁而至，美股、以至全球（包括香港）股市都難免噤若寒蟬，拾級而下！估計大選結束前，這個弱勢都仍然維持。 面對全球股市向淡，國內股市卻表現可人，雖跌跌蕩蕩但卻反覆上升。筆者不止一次講過，國內是計畫經濟，一切取決於阿爺的態度。阿爺於國慶假期突然出招冷卻樓市，資金想繼續外逃又被多方圍堵，只剩下商品/股票市場的決口洩洪。各項大宗商品已經先後大幅飆升，甚至最近連蒜頭期貨亦被炒高。相對股市，上升幅度相對克制，自3000點左右上升至今還不到5%。主要原因是散戶習慣了以往每次上升都是解套機會便趁升近高點（3140）沽出，而這正正是【散戶退、大戶進】的機會。大戶中，當然包括了養老金，這個不能輸的大戶。故此，在它未入夠貨前，筆者估計上證維持前三步、退兩步的跌蕩上升走勢。 猶記得筆者在10月22日的見聞一週提及阿爺會將注意力轉移至國內及一帶一路的基建項目以減低樓市急煞造成的傷害，並提議大家不妨趁有回調之時趁低吸納基建板塊股票。大市其後自23600點左右到昨日調整了近千點，但基建板塊股票（1800/390/1186）同期雖有近5%的跌幅，但以昨日收市價計算已經基本上修復所有失地了，強勢展現！ 昨日收市後，港府突然在下跌的港股傷口上撒了把鹽，宣布將住宅物業買賣印花稅，不論樓價，劃一上調至15%，並適用於個人或公司買家。首次置業的港人將獲得豁免，11月5日生效。此舉無疑立竿見影於週一把地產股打下去，拖累無險可守的港股再試低位。 至於樓市，筆者自從於本年3月份企鵝群春茗分享過自己對香港樓市的看法後便再沒有太多著墨，原因是筆者維持自己的看法，繼續預留現金等待樓市調整。有朋友私下問詢筆者意見時，筆者都一再重申此看法。若有出席該活動的朋友，可以繼續回味筆者席間提及的原因所在！及後香港樓市一路攀升至迫近去年9月的高位，市場一面倒看漲樓價，就連筆者一向尊敬的人都認為港樓值博，並呼籲別人出手。記得8月份與高人飯聚時，高人一再提出港樓值博可買，但筆者只是向他問及港樓是否一定只升不跌？筆者既然有樓居住，是否此刻非買不可呢？而此刻買入的值博率是否真的很高呢？買樓有別於買股票，最大區別在於其持貨期，前者是被動式加長，後者卻是自己控制。筆者以往多番告誡過讀者“樓市需求是升出來的，相反供應是跌出來的”！筆者尊重其他人的觀點，唯一可以做的就是不張揚、不高調，默默等待機會的來臨！最後問一句，15%的印花稅相當於幾多個月的租金收入呢？ 祝大家好運！ 見聞者 2016-11-05率先於企鵝群發表