大國路：戒貪用忍，切忌跟入不跟出！

本週四前，大市仍呈反復向上態勢，欲回補下跌裂口並破三角旗型頂而爆邊炒上。耐何週五英國脫歐公投結果出乎市場意料之外導致大調整。佩服大戶先炒上趕盡21000點熊證，繼而插低超過1200點殺絕19700的牛證，再次印證真正大戶沒有潛意識的好/淡，只有嗜血贏錢的劣根性！ 筆者同日早上仍然不知好歹趁開市大跌而撈入少注牛證，幸得昔日一故人突然造訪個人小小的空間作出警告，而在大市回升再度下跌不多時沽出部分牛證止賺。因個人倉內持有的牛證屬於遠期，未至於造成大傷亡。回看歷史，這已是個人三個指標第三次提前於大跌前兩三天發出沽貨訊號。遺憾的是雖然歷史不斷重複，個人卻是次次麻痹大意，以為今次形勢有異，會是個例外。結果，任憑筆者機關算盡，最終還是逃不出一個“貪”字。雖然個人談不上高手，但此字就有如金鐘罩、鐵布衫高手的一個死穴，防不勝防，何其哀哉！唯一可以做的是，再次警惕自己日後要戒貪用忍，切勿跟入不跟出。 經歷今次大跌市，筆者發覺原來活躍的QQ群內隱藏的高手多如牛毛。個人平日實在不知天高地厚，誇誇其談，幸得群主與各高手一直海涵包容。昨日大跌市時，個個高手現身，時而雀躍萬分、時而痛陳厲害，想必個個在高位沽空，昨日大賺特賺。此事實在對筆者來講是個警號，日後定必要謹言慎行，盡司其職，向高手們學習。 說回大市，筆者個人愚見公投結果既成事實，該反映的亦應該多少反映了，現在更要關顧的是未來的市場重點。昨日，大市雖然大跌，但港股通資金淨流入卻創下57億的高位。個人實在不明所以，是否大媽真如英哥所料因智商問題而自尋死路，跪求高手解答！不過，筆者昨日在午後當大市跌了1180點時，再以早間止賺資金，分兩次買回牛證。原因是，筆者見3個指標午後仍能力守早上最低點之上，且跟大市開始有背馳。此次，筆者不敢再在QQ群班門弄斧了，只在小小空間分享及通知了三兩個戰友。而午後買入部分，至收市時帳面獲利38%。 投資本來就是孤獨的路，陪伴左右的只有自己的影子。可笑的是自己本事不多，卻經常天真地在高手們面前獻醜。情況就猶如住板間房或劏房的租客向住在獨立大屋的地產大亨解說如何在其處所物盡其用、善用空間而省下十元八塊，甚為可笑。 見聞者 2016-06-25已於QQ群發佈 另外,筆者今天分兩次於下午3點至4點沽出上星期五買入的牛證,獲利43%!并在個人FACEBOOK發佈.

大國路：股市實在窮得只剩下了賭/睹徒!

昨日大市高開，上午中段時間因上證下跌拖低大市至筆者心目中的支持位（20298，即上週四的最高位）後便徘徊，筆者立即再加2注牛證，下午大市再度發力拉升，筆者為安全起見於3：10分左右（大市約為20530點左右）沽出這2注獲利，不知會否沽太早了！今天若可以上破20630點並企穩收市，大市就不宜短期再淡了。畢竟最近2個月以來，股市實在窮得只剩下了賭/睹徒，升跌都會容易為大戶操控！ 日後會多點在FACEBOOK更新投資觀點！ 見聞者 2016-06-21

大國路：九死一生的博弈！

上週五大市開始大調整，同日個人持倉較重的中國燃氣（00384）亦在早上創下本次反彈而來的高位11.9元開始回落，筆者當日分4次以平均價11.7元清貨，並在每次減持後已經即時於QQ平臺分享及作簡短解釋，更講明清貨是為了預留資金趁低換貨。 本週一開始，大市繼續深度回調，但筆者開始撈貨行動，集中撈的是其中一隻愛股，觀乎其週一走勢最多跌2.1%，收市只跌1.3%，相比大市當日最多跌2.9%，收市跌2.5%來講，已現出其強勢。週二大市繼續調整0.6%，但該股卻逆市收升1.3%，慶倖本人同日仍在某個價位以下繼續吸納。週三因A股入魔（MSCI指數）之夢落空，大市早段大跌226點，後來在A股回升帶動下而收升，期間筆者再有機會在某個價位以下繼續吸納該股，收市該股再升3.9%。同日早上，本人已經於QQ平臺分享了操作。 及至週四，大市繼續深度下沉429點，但筆者當日已經於QQ平臺指出大市跌幅如此巨大，但港交所（00388）亦未跌穿前一天的低位177元（最多亦只跌至178元），該是累積深港通相關股票實貨的時候。而筆者換馬的股票當然在列，週四當日，該股早段最低位亦未跌回早幾日吸納的價位，而且在下午大市跌幅擴大時仍守穩在當日早段低位之上，筆者無奈唯有排多一注在下午的最低位試盤，結果頭位排了個半小時都只是拿到一手，且收市只跌了1%，可知幕後強悍了。週五大市回升0.66%，該股卻升了3%。講到此時，各位一定很想知道該股乃何許股也！對不起，這已經在QQ平臺分享了，不便再提。 港股週五的反彈是英國支持留歐的議員遭槍殺後觸動全世界股市反彈，金價回落，日元回落，油價回升，英鎊反彈等因素造成的連鎖反應。這次雖與當年台灣候選總統陳水扁在選前遭槍傷一事頗為相似，但是否市場真的因為此事而作出反應呢？筆者不敢苟同。投資市場其實就是博弈，物極必反是必然的事實，當全世界都把注意力、資金集中至其中一方時，鐘擺隨時會因一件突發事件而被觸發，而是次槍殺事件就是該突發的藉口而已。 正確判斷大方向永遠是投資博弈的必勝法。現在，港股要面對的危與機是英國脫歐公投及深港通開通的問題。這一負一正的事件該如何解讀，如何部署呢？但有一事情可以肯定的是，英國脱歐公投的日期是6月23日，但深港通的公佈日期卻是無從得知，坊間估計最大的可能性在7月1日慶迴歸當日。換句話講，深港通最大的機會都在公投舉行後才公佈。 記得每日港股通資金淨流入20億左右已經持續好一段時間了，而買入最多金額的股份都為金融股（當然國內銀行比較多）。這批所謂大媽資金如自殺一樣，無視港股升跌，越買越多，期間面對不少國際問題（如A股入魔、美國議息、富士指數換馬、英國脱歐公投及深港通等），仍然義無反顧、視死如歸地買入港股（金融股為主）。到底他們的目的是什麼，憑藉的又是什麼理由？劇情儼如電視劇琅琊榜最近發展，梅長蘇為圓靖王救昔日同胞之願，不惜行下下之策，做出殺入懸鏡司強搶的傻舉。表面上，這根本就等於自投羅網，九死一生之舉。至於，股市發展是否如劇場發展一樣，不得而知。 大媽那麼多資金流入港股到底意欲何為？是否為了銀行股的高息除淨而來呢？如果到時港股真的奇跡地被托起了，背後有何意義呢？這實在值得大家深究！ 由於QQ平臺的朋友大多數已經離開股市，或對股市不感興趣，筆者日後會盡量減少博文出產，或改以小段文字形式間中在有重大決定時於個人FACEBOOK發佈。 見聞者 2016-06-18率先在QQ群發佈

大國路：牛市、熊市，牛熊證通殺！

大市自4月28日創下2月12日低位18278以來反彈的最高位21654後便輾轉下跌，到5月13日更創了19594的低點，及後全世界股評家通過各種渠道唱淡大市，眾口一詞要回補恒指3月1日的上升裂口為19400，更甚者預警大市要跌回15000，致使一眾散戶深信不疑，要不立刻沽清股票離場，要不聞股色變，避而不談。 記得大市自2月反彈以來，筆者不止一次提及牛市應該重臨，但亦在個人FACEBOOK提及牛一是會面臨大幅、深度的調整，這是多年歷史的金科玉律。最大的原因是大戶有如嗜血先知，當其有感牛市重臨時發覺原來自己手上的股票已經所餘無幾時，若此刻把大市推高或做成大牛市，他們從中獲利不多。所以，一方面大戶會明修棧道推高大市至某個技術指標引領散戶入場，另一方面暗渡陳倉加大沽空量，待時機（4月28日日本沒有如市場預期一般出招）成熟，便籍此起哄、一舉造淡，把大市重重刹下。筆者曾經都懷疑是次非牛市重臨而只是熊市反彈罷了，心中告誡自己若大市補回19400的裂口，應該清貨離場。 大市自五月初大跌後成交慢慢萎縮，股份買賣都非常淡靜。筆者雖牛心未死，但若於此刻大膽買貨亦非上策。於是，筆者決定學習個人以往的禁忌（牛熊證），以圖以小搏大，了卻牛願。筆者自5月13日始，一連3整天觀察大市與牛熊證的變化，並模擬參與買賣。期間因為未能區分散戶牛熊買賣比例與牛熊證街貨比例而遭人嗤之以鼻，淪為笑柄。終於，筆者在5月13日下午買入第一只恒指牛證，並於5月16日沽出獲利15%，由於初次買賣不敢持貨太久，若等多一天會有50%回報。此後，買多賣少都有參與此牛證，直至上星期五，筆者估計帳面絕對回報超過200%。如果有在筆者活躍的QQ平臺朋友，應該知道這800點的升幅，筆者此刻是賺盡的。 記得早幾天聽到城中名基金經理英哥講，香港股市不值得投資，剩下的都只是職業賭徒，散戶要不投向美股懷抱，要不靠邊站，不要參與。及至昨晚，他還繼續其觀點，向淡看法不變。又某報章社長泉哥，5月中以來不斷連圖夾文看淡恒指，更有某經濟學家上星期撰文大舉看淡、沽空期子，種種財演的嚇人觀點歷歷在目。試問普通散戶又怎會不深信不疑呢？散戶心態永遠是圍爐取暖最安全，但以二八定律來講，這卻是另一解讀了。以筆者個人角度去看，任何投資都是一種博弈，一切視乎投資時機（時間與贏面）而已。 就以筆者此次參與牛證投機為例，個人的信心不能講胸有成竹，但卻是眾所周知的。尤其大市於本周三一舉升穿了20天線後，第二天先跌後回升收市更加確定了升勢。本人曾於昨日早段再次提醒群友大市已經升穿20天線，但回調到20天線之上就止跌回升，而且星期五早段的回調低點20290高於星期四的回調低點20249，大市有力挑戰50天線20558了。結果午後，大市開始轉勢再次發力，而筆者亦於午後1：30分買入港交所（388）牛證，到收市時帳面獲利11%。 由於風險太大，非專業玩家，建議莫試牛熊證！據此操作，風險自擔！ 見聞者 2016-05-28

大國路：牛熊愛作戰！

由於市況不穩，成交持續萎縮，大市沽空比率已屆歷史高位，個人這兩個星期已經儘量減少買入股票，以降低出錯機會。以筆者活躍於的QQ平臺來說，絕大部分的群友就如馬匹失去競賽意欲一般已經對股市失卻一切興趣。原因可能有三個。其一，有超過20%的人跟隨黃兄從去年6月份開始大手投資中山樓市，現正享受帳面上超過50-100%無驚無險的升幅，他們根本犯不著再冒險入股市。其二，有部分人或於去年股市大時代時跟隨黃兄大幅獲利後，投資其他地方樓市或持有現金至今等待最佳投資機會。其三，另有部分人可能去年經歷大時代後，無法安全撤離而大幅虧損，現在已經聞股色變，完全失去信心。哀莫大於心死，這部分人最慘！ 最近兩個星期，筆者雖然沒有太多投入個股，但卻對牛熊證產生了濃烈的興趣。筆者認為牛熊證的買賣就是對大市或個股的一個短期預測的驗證。而筆者觀察所得，有兩個另類指數似乎對大市的短期（半天至一天）走勢有領先啟示。經過3天（整天）的觀察、跟進及模擬買賣牛熊證，筆者上星期五開始決定以真金白銀一試水溫。直至昨日，結果尚可接受，整體賺幅大概是20%左右。如果把握得好，賺幅其實最少可以超過50%。最可惜，就是接觸指數仍屬於初期，未能夠透切掌握其走勢規律及作出相應行動。 上星期五，大市雖然大跌但指數卻是微微向上，筆者最後下午的時候買入了遠期牛證，結果本星期一大市大漲，但筆者卻不理指數仍然向上，謬然沽出牛證鎖定利潤，致使錯失星期二大市再漲下，該牛證接近50%的升幅。星期四，大市早段繼週三大跌後再急跌，但指數竟然不跌了，筆者急不及待再買入該遠期牛證，下午大市再跌，筆者相信指數的啟示，仍於收市前再買入多一倍的貨量。 翌日美股收市大跌確實嚇人，但大市開出只跌60多點，而此刻指數非常強勢，於是筆者再加量買入該牛證。由於持貨太多，筆者於早上11：30前已經分兩次出清該牛證並在中午見指數稍稍轉弱便草率買入遠期熊證。結果當日熊證帳面曾經輸近5%，幸好尾段大市升幅收窄，指數卻重現強勢，筆者唯有把握最後一刻微利1.5%沽出！ 經過個多星期的實踐，筆者有以下體會： 1. 大市與指數有背馳超過1%時，跟隨指數買入牛/熊證過夜，背馳越大，買入越多； 2. 大市升/跌時，而指數同方向的走勢少於1%時，最好觀望； 3. 大市升/跌時，而指數呈反方向走勢少於1%時，跟隨指數買入牛熊證，即日吼價沽出； 大部分的操作行動已經於該QQ平臺分享了。個多星期的牛熊證操作，筆者可以一首詩總結如下： 追逐牛熊一瞬間，狂升暴跌皆等閒。 看似平靜藏殺機，百人徵戰幾人還？ 由於風險太大，非專業玩家，建議莫試牛熊證！據此操作，風險自擔！ 見聞者 2016-05-21

大樓市：香港樓市難逃向下尋底！

很久沒有談及個人對香港樓市的看法了。最新反映二手樓價的中原城市領先指數（2016年4月25日至5月1日）報128.48點，按周跌1.07%，指數自去年9月有史以來最高位的146.92點下跌12.55%，雖然期間有短暫回彈，但趨勢仍然反復向下。 記得個人對上一次公開場合談及樓市是在3月初八路富豪大方向群舉行的春茗。至今，筆者仍然維持當時看法，現再略述一二如下: 1. 現今樓市確切是政策市，大方向是政府要樓市往下走。 香港雖是彈丸之地，但樓市與股市不一樣，基於幾乎是全民參與原因，好難有個別大戶可以操控市場。唯一能操樓市生殺大權的就是政府。而政府的幕後操控者就是阿爺。想想香港出現反對自由行、踢行李事件後，香港新一代真不知天高地厚，人在屋簷下，竟敢不低頭，更發動旺角騷亂，公然散佈以自決、本土、獨立等妄言，欲與阿爺分庭抗禮。如果稍微有讀過一下歷史都應該知道阿爺立國的來龍去脈，及其政權穩定壓倒一切的決心。 香港是經濟主導的自由社會，阿爺明白治亂不能以國內高壓手段。因此，唯一可以做的就是以金治亂，而能令香港人有切膚之痛莫過如樓市下跌導致其經濟困難。到了經濟困難的時候，香港的民意才會達至共識，齊聲向阿爺呼救。 2. 現任特首，主要政綱就是要打擊樓價。 回想現任特首競選特首時，雖得不到大多數政商界的支持，仍可以鐵票當選。記得97年代，樓價高企，傳聞其就為8萬5樓市政策的倡導者。所謂空穴來風，未必无因。若然屬實，其與各大地產商早以交恶，難怪其主要政綱就是要打擊樓價。現在，因維穩之故而得到阿爺首肯撐腰，他會貿然放過兌現競選承諾以圖連任的機會嗎？ 3. 樓價遠超市民負擔。 據年初有美國顧問報告分析，以去年第三季樓價最高時樓價中位數作比較，香港當時的樓價入息比率為19倍，即便以同期金管局的數據顯示亦達到15.8倍。換句說話，不吃不喝，港人要15.8-19年才可以置業。那麼，這樣的樓價是否太偏離現實呢？樓價之所以高企，歸根究底就是利息太低之過，而往往任何週期性的事情（包括利率、樓價）到了極端都會作出修正。修正的速度及深度就要講求實際情況了。 4. 打擊樓市措施陸續見效。 任何商品價格都離不開供求關係的影響，樓房又何嘗不是呢？因此，現任政府自上臺後致力增加供應，就算最近受到各方攻擊仍不遺餘力。另一方面，控制需求的3D政策及金管局收緊樓宇按揭的各項措施亦功不可沒。配合了經濟逐步轉差的因素，樓價哪有不跌之理呢？ 既然知道樓市向下的趨勢，那麼想置業的該什麼時候出手呢？有機會再與大家分享個人愚見。 見聞者 2016-05-07

大國路：惠理集團（00806）中港股市大升的最大受益者！

自上星期二（4月12日）起，筆者不停加倉買進惠理集團（00806），由最初的7.51元至今天高追的8.09元不等，均價為7.89元。而每次買進後都會立即於QQ平臺分享（附圖1-3）具體原因如下： 1． 恒指自4月1日裂口下跌了幾個交易日至4月8日的20045點企穩後，成交縮減，沉悶地微升築底，似乎要為單邊爆上做準備。更遠的憧憬可能是牛市來臨了。 2． 上證當天雖然下跌，但亦穩守在3000點以上。筆者看好A股後市，因為阿爺放寬MARGIN，變相鼓勵炒股。另外，人民幣回穩，工業數據理想亦是原因。再者，國泰君安任澤平看好A股指數 有20%升幅亦利好投資氣氛。 3． 深港通隨時宣佈開通或刺激中港股市飆升。 4． 假設以上三個推斷都成立，最受惠的應該是BETA極高的惠理。 5． 當時觀乎圖表，早2日觸及上升軌底部見十字星回升，形態利好（見附圖4） 翌日（4月13日），惠理隨恒指裂口上升，筆者雖當時身在內地有所不便，亦以7.79元加注。此後，筆者每逢其股價下調便加注。昨日更以7.83元（20天線以下少少）多加2注。今天早上甫開市，又以8.09元追加多1注。可惜，造物弄人，股價竟然與恒指有點背道而馳，呈高開低收。而現時圖表顯示，20天線已經追貼100天線了，MACD更已經升穿了EMA9，指標向好。但姑置勿論如何，此股已經累積滿倉，筆者在沒有特別原因下是不會再加注了。所謂謀事在人成事在天，剩下來就要看天意了。 當然，最近筆者倉內的重倉股如（384/777/3311）都表現出眾。尤其值得一提是中國建築（03311），前2天及昨日分別以11.68元及11.76元加注（見附圖2-3），今天表現亮麗。 據此操作，風險自擔，輸贏各安天命！ 由於時間所限，以後博文會儘量精簡。而有興趣想知道更多動向的朋友，可以多關注見聞者-投資之道的FACEBOOK. 見聞者 2016-04-19已經率先在QQ平臺發表